Die Ausgabenverteilung in Rechenzentren wandelt sich
Laut einer von PwC gemeinsam mit Oxford Economics in 46 Ländern durchgeführten Modellierungsstudie sind für den Aufbau der globalen Infrastruktur für künstliche Intelligenz bis 2050 insgesamt 31,6 Billionen Dollar an Investitionsausgaben erforderlich. Es wird geschätzt, dass die jährlichen Investitionsausgaben von 800 Milliarden Dollar im Jahr 2026 auf 1,8 Billionen Dollar im Jahr 2050 steigen werden. Auf die USA entfallen allein 15,1 Billionen Dollar, was 48 % der Gesamtausgaben entspricht. Der asiatisch-pazifische Raum, angeführt von China und Indien, liegt mit 8,2 Billionen Dollar an zweiter Stelle, während die verbleibenden Investitionsausgaben zwischen Europa und dem Nahen Osten aufgeteilt werden.
Das wichtigste Ergebnis der Studie ist der Wandel in der Kostenstruktur von Rechenzentren. Der Anteil von Hardware und Ausrüstung, der heute rund 70 % der Investitionsausgaben von Rechenzentren ausmacht, dürfte bis 2050 auf 93 % steigen. Dieser Wandel führt dazu, dass sich Rechenzentren rasch von einer immobilienlastigen Vermögensstruktur entfernen und zu einer Mischstruktur mit Schwerpunkt auf technologischer Ausrüstung entwickeln.
Während die Abschreibung von Gebäuden sich über Jahrzehnte erstrecken kann, veralten KI-Beschleunigerracks innerhalb weniger Jahre technologisch, was sich unmittelbar auf die Finanzierungsmodelle auswirkt.
Finanzierungsansätze und physische Einschränkungen
Die kürzeren Abschreibungszeiträume der Ausrüstung erschweren es Infrastrukturfonds, traditionelle Investitionsmethoden anzuwenden. Fonds, die auf langfristigen und vorhersehbaren Cashflows basieren, suchen nach neuen Methoden, um Anlagen zu finanzieren, bei denen alle fünf Jahre eine umfassende Erneuerung der Ausrüstung erforderlich ist. Während die Großunternehmen der Branche ihre Bemühungen um die Beschaffung von Finanzmitteln fortsetzen, verdeutlicht die kürzlich erfolgte Ausgabe von Aktien im Wert von 10,2 Milliarden Dollar durch Alibaba für seine Infrastruktur für künstliche Intelligenz das Ausmaß des Finanzierungsbedarfs.
In der europäischen Region rücken unterdessen staatlich unterstützte Strategien für souveräne künstliche Intelligenz in den Vordergrund. Das mit 30 Milliarden Euro (etwa 32,5 Milliarden Dollar) ausgestattete Megafabrikprogramm, Europas größte koordinierte Initiative, sieht sich mit Verzögerungen konfrontiert. Branchenexperten erklären, dass die eigentliche Einschränkung weniger vom Kapital als von der physischen Infrastruktur und den Beschaffungsprozessen ausgeht.
Projekte, die auf ihren Netzanschluss warten, die Lieferzeiten für Transformatoren und die Installation von Kühlsystemen schreiten langsamer voran als der Kapitalzufluss. blockquote>”Die Infrastruktur für künstliche Intelligenz entwickelt sich zu einem der entscheidendsten Probleme der Kapitalallokation der nächsten Generation. Angesichts des hybriden Anlagecharakters dieser Strukturen müssen Investoren ihre Risiko- und Renditeprofile neu definieren.”
Erwartungen der Branche und Prognosen für die Zukunft
Die Veränderung der Kapitalstruktur von Rechenzentren lässt sich anhand der folgenden Indikatoren ausdrücken:
Die weltweiten jährlichen Ausgaben steigen von 800 Milliarden Dollar auf 1,8 Billionen Dollar.
Der Anteil der USA an den weltweiten Investitionen liegt bei 48 % und entspricht 15,1 Billionen Dollar.
Die Gesamtinvestitionen in der Region Asien-Pazifik erreichen 8,2 Billionen Dollar.
Der Anteil der Ausgaben für Hardware und Ausrüstung an den Investitionsausgaben steigt von 70 % auf 93 %.
Das Budget des europäischen Megafabrikprogramms wird mit 30 Milliarden Euro (etwa 32,5 Milliarden Dollar) angegeben.
Die Daten von McKinsey prognostizieren, dass bis 2030 etwa 7 Billionen Dollar in Rechenzentren investiert werden. Auch das langfristige Modell von PwC steht im Einklang mit diesen Prognosen.
Da sich die Zyklen der Chipgenerationen verkürzen, werden kurzfristige, durch Cashflows finanzierte Finanzierungsmodelle weiterhin eine kritischere Rolle in der Branche spielen.