أفادت Nscale، شركة البنية التحتية البريطانية للذكاء الاصطناعي التي تأسست قبل عامين، بأنها قد تطرح أسهمها للاكتتاب العام في أقرب وقت بنهاية هذا الشهر. وتسعى الشركة قبل ذلك إلى جمع تمويل إضافي بقيمة 3.5 مليار دولار. ووفقًا لـ Bloomberg، تخطط Nscale لبيع سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.5 مليار دولار للمستثمرين، والحصول على 2 مليار دولار إضافية من Nvidia. وكانت Nvidia قد شاركت أيضًا في جولة Series B التي قادتها Aker وجمعت 1.1 مليار دولار في مارس؛ وقد وصفت Nscale هذه الجولة بأنها الأكبر في تاريخ أوروبا. ووفرت جولة Series A في ديسمبر 2024 تمويلًا بقيمة 155 مليون دولار. كما وقّعت Nscale اتفاقية مع Anthropic بقيمة تقارب 45 مليار دولار. أما الإيرادات البالغة 103 مليار دولار التي أعلنتها الشركة، فهي توقعات تستند إلى عقود الإيجار الموقعة مع العملاء، وليست مبيعات حالية.
لماذا يهم الأمر
يُظهر التطور أن Nscale لجأت قبل طرح أسهمها للاكتتاب العام إلى الحصول على موارد إضافية من خلال الاقتراض ومن مستثمرها الحالي Nvidia، ما يشير إلى أن الشركة تحاول توسيع هيكل تمويلها قبل إدراجها في البورصة. ويجعل حجم الخطة تقييم الاكتتاب العام مرتبطًا ليس فقط بتوقعات الشركة بشأن نموها المستقبلي، بل أيضًا بالشروط التي ستُوفَّر بموجبها هذه الموارد. إلا أن مذكرات المجلس تتضمن خلافًا في الآراء، إذ ترى بعض الآراء أن أرقام الاتفاقية مع Anthropic وتوقعات الإيرادات غير واقعية أو غير قابلة للتحقق، رغم اعتبارها تفاصيل التمويل الواردة في الخبر متسقة. لذلك، يتمثل السؤال المفتوح في ما إذا كان التمويل المخطط له سيُحسم قبل الاكتتاب العام، بقدر ما يتعلق الأمر بكيفية التحقق من هذه التوقعات وقيمة الاتفاقية.
خلفية
IPO ليس اسمًا جديدًا في أرشيف FikirPilot: فقد نشرنا خلال آخر 90 يومًا خبرًا ورد فيه هذا الاسم؛ وكان ذلك المقال مؤرخًا في 5 سبتمبر 2026.